（左起：台灣影響力投資協會理事長張大為，願景工程董事長陳冲，金管會證期局局長張振山，中信金控投資長謝載祥／圖片來源：台灣影響力投資協會）

台灣影響力投資協會主辦之「2021台灣影響力投資國際論壇（TIIF）」於11月17日登場。本次論壇邀集產官學界共同參與，從多元視角切入，自SDGs永續發展目標綜觀國內外影響力投資趨勢，介紹影響力投資落實方式，以及如何評估影響力投資，著眼於建構完整影響力投資生態體系。

面對SDGs目標年限2030年逐步逼近，「全球氣候變遷，是你我都不可置外的責任」，台灣影響力投資協會理事長張大為表示，現今社會遭遇新冠疫情，促使環境、經濟，人與人、國與國間的關係都產生改變，張大為以影響力投資概念，邀請所有利害關係人「不再坐而言，更是一起起而行」。

以資本共創永續 實踐影響力生態系

根據全球影響力投資聯盟（Global Impact Investing Network, GIIN）定義，影響力投資即為有意為社會及環境造就正面的、可衡量的影響力，同時創造利潤的投資。行政院政務委員唐鳳以「用一塊錢創造大於一塊的效益」形容，透過將外部成本貨幣化，做出對環境社會有益的投資；並提及行政院的社會創新、綠色金融等政策，即是期待創造生態系間的合作。

金管會證期局局長張振山則指出，影響力投資是政策規劃及施行的最終目標，現階段除有「綠色金融行動方案2.0」、「公司治理3.0-永續發展藍圖」等規範，張振山也透露，金管會即將發布強制上市櫃公司於年報中揭露ESG資訊的相關規範，公司需要提供量化數據，避免漂綠之外，同時提供投資人更透明的資訊。

放眼國際 影響力投資重視標準化及透明度

（2021台灣影響力投資國際論壇「如何引領市場資本、共創SDGs永續價值？」講題，由台灣影響力投資協會執行長吳道揆（左一）主持，並邀請GIIN 資深主管Sean Gilbert、福特基金會資深經理Margot Brandenburg線上參與，另有KPMG氣候變遷與企業永續服務亞太區負責人黃正忠（右一）與中信金控投資長謝載（右二）祥共同與談／圖片來源：台灣影響力投資協會）

影響力投資的三大核心──意圖（intention）、投資回報期待（investment with return expectation）以及影響力管理（manage in impact）。全球影響力投資聯盟（GIIN）總監Sean Gilbert在論壇上分享到，影響力投資橫跨投資光譜，以能源產業、金融服務以及林業為前三；而若以SDGs永續發展目標視之，SDGs第8點「合適的工作及經濟發展」為影響力投資項目之首（71%），次為「終結貧窮（62%）」及「健康與福祉（59%）」。Sean也提到企業應該釐清其核心優勢，從不同的策略及產品，參與、支持影響力投資，進而得出更明確的影響力投資目標。

全球影響力投資執委會（Global Steering Group for Impact Investment，GSG）執行長Cliff Prior，則是強調影響力投資中流動資本（mobile capital）的透明度。2021年G7峰會中特別成立的影響力工作小組（Impact Task），身任此小組秘書長，Cliff提及著眼有二：

1. 影響力投資的標準化及透明度，以降低漂綠（greenwash）及投資人不信任。
2. 影響力投資金融工具及政策，以擴大影響力投資規模。

而國際框架日益明確且完整，也是影響力投資未來的趨勢。福特基金會（Ford Foundation）資深經理Margot Brandenburg提及，在ESG概念崛起之下，規範與法規將作為影響力投資的驅力，像是國際財務報導準則基金會（IFRS）、歐盟永續金融揭露規範（SFDR）等框架，將給予影響力投資明確規範與計量基準，也讓投資人得以更清楚瞭解影響力投資的範疇，進而促使企業投入。

落實在地 看見台灣影響力投資潛力

影響力投資落地，有許多種實踐方式，永續發展債券（Sustainable Bond）即為其中一種。根據證券櫃檯買賣中心（下稱櫃買中心）定義，永續發展債券含括綠色債券、可持續發展債券及社會責任債券，來自各發行產業，目的為回應各項SDGs──金融業發行主要營運目的為提供綠色投資及脫貧救助，製造業則是關注材料回收、再利用──讓企業透過融資強化自身永續發展。

台灣在永續發展債券金額已突破100億美元，然放眼亞洲，相較南韓的346億美元仍有一段差距。台灣人壽金融投資處總處長謝壯堃分享，南韓為全球第二大碳權交易市場，加上政府力推ESG政策，國營事業發行永續發展債券金額超過50億，成為發行永續發展債券最多的單一國家。而著眼其與台灣經濟結構相差不多，台灣在永續發展債券上或可借鏡南韓。

除了綠色債券外，藍色債券（Blue Bond）也是所謂的海洋債券，對於作為海島國家的台灣而言，或許也是未來發展方向，包含像是投資使用再生能源的船隻、清潔海底汙染等等相關目標，以回應SDGs 14「海洋生態」。

不過在台灣要發行永續發展債券，相關門檻其實不低。遠東新世紀財務長王健誠分享其經驗，在2018年發行綠色債券時，與櫃買中心多次來回後，他歸納永續發展債券三要素：企業的綠色計畫、第三方認證以及專款專用。對於企業而言，發行永續發展債券除了增加融資管道、利率低且固定之外，其實更有利於企業形象，像是道瓊永續指數（DJSI），使得企業得以跟上國際趨勢並且永續經營。

回到在台灣影響力投資發展，活水影響力投資共同創辦人陳一強點出，如何擴增影響力投資生態圈為目前方向，在尚未成為主流之前，可以由政府強化建立信任機制、導引民間資金，並且發揮槓桿作用，包含強化信保以及以國家之力成立影響力投資基金等，提供投資誘因，建立更多元化的影響力投資模式。論壇中也帶出影響力投資基金以及影響力衡量／評鑑的工具及議題。

「如果你不是解方的一部分，那你就是問題的一部分」（If you're not part of the solution, you're part of the problem）。在後COP26氣候峰會時代，隨著歐美政策法規急速改變，台灣的永續投資除了追求減少損害，或強調透明、友善、公平的「ESG投資」外，更必須更積極尋找能提供解方的「影響力投資」，完成永續投資的最後一塊拼圖。

 

核稿：王詠葎

 

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資料來源：2021 台灣影響力投資國際論壇、CSRone採訪整理
圖片來源：2021 台灣影響力投資國際論壇

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